一、行情描述

　　4月29日(周三)，连豆期货小幅高开，震荡走高，盘终收阳，主力合约缩量减仓，开盘价3,288元/吨，最高价3,329元/吨，最低价3,284元/吨，收盘价3,324元/吨，上涨39元/吨，涨幅1.19%，成交量130,120手，持仓量178,178手。

　　周三晚间，CBOT大豆7月合约技术性反弹，大幅飙升，开盘983.0美分，最高1026.4美分，最低978.6美分，盘终1025.0美分，上涨了42.0美分，涨幅4.27%。

　　二、市场成因分析

　　(一)国际市场

　　美豆前期面临颈线压力本来就存在回调整理的要求，猪流感仅仅意味着加大回调幅度，笔者前期一再强调，美豆本年度库存偏紧的基本面并没有改变，美豆下跌空间有限，56月仍有望继续上行。猪流感对美豆的影响最重要的还是一个心理上的因素，如果因猪流感猪肉需求减少，相应的鸡肉的需求也会增加。此外，由于人对油脂的需求也存在刚性需求，虽然猪流感会对豆粕需求带来一定的利空影响，但影响不会如恐慌中想象的那么大。隔夜美豆利空消息匮乏，触及三月以来的上行趋势线展开技术性反弹，大幅飙升。据笔者分析，如果美国农业部报告追求数据准确的话，美豆5月份供需报告应该上调本年度美豆出口预估值，有望进一步下调本年度美豆期末库存，或将提振美豆期价走高。虽然不能确定猪流感的美豆期价的影响是否到此为止了，但至少可以说，美豆下跌空间有限，960980美分将是美豆的支撑区间，56月份期间美豆期价有望上行出现季度性高点。

　　周边市场上看，隔夜美元指数终于如笔者前期预测中下行，近期美元指数似有走出旗形整理的迹象，技术上看有望继续下行测试83点的支撑，或将给商品市场提供上行动能。道琼斯工业指数8100点不仅是黄金分割位而且是半年线压力，一旦有效突破技术上看有望上测9000点压力，或将提振商品市场期价，今晚关注是否能稳站8100点之上。原油下跌空间有限，但目前仍处于震荡整理中，面临半年线55美元压力，需要积攒能量突破。

　　(二)国内市场

　　周三国内大部分地区大豆现货价格回落，下滑50120元/吨不等，产区毛粮收购价普遍集中在32003400元/吨，油豆收购价32403440元/吨，销区食品豆销售价格在38004000元/吨。产区停机的油厂增加，市场成交清淡。周三国内豆油现货价格部分地区回落50100元/吨不等，东北地区一级豆油处于68507000元/吨，四级、三级豆油价格处于66506900元/吨；港口地区一级豆油报69507100元/吨，毛油、四级豆油价格处于68006900元/吨，猪流感使得油厂挺粕信心不足，从而导致油厂继续挺油价，豆油现货价格相对较为抗跌。此外，市场传言政府有意在2元/斤以上收购菜籽，也对包括豆油在内的油脂价格提供一定支撑。周三国内豆粕大部分地区现货价格回落，下滑2080元/吨不等，跌势略有减缓。各主要地区油厂豆粕现货报价在28403200元/吨之间，其中东北地区报价在28403000元之间，华北地区在29503020元之间，华东地区在29003000元之间，华南地区在30003050元之间，内陆地区在30003200元之间，油厂豆粕的库存依然偏大给豆粕价格带来较大压力。

　　从持仓上看，A1001多空主力持仓变化不大。Y909主力空头大幅减持空单，盘面偏多。M909主力空头减持明显，盘面偏多。

　　三、后市展望

　　美豆7月合约隔夜触及3月以来的上行总趋势线引发技术性反弹，以一根长阳线报收，走势较为坚挺，但目前猪流感的影响仍存在不确定性因素，或将有反复，预计近期将在9701060区间内震荡。连豆A1001于突破黄金分割位止跌回升，偏多思路操作，关注压力3380，轻仓过节为宜。连豆油Y909偏多思路操作，关注压力6920，可尝试留少量中线多单过节。连豆粕M909反弹高度不宜看高，油强粕弱格局仍将延续，关注缺口上沿压力，轻仓过节。